Strach a chamtivost jsou dvě emoce, které hýbou světovými kapitálovými trhy. A brání mnoha lidem v jinak prospěšném investování. Protože hned po podpoře vaší firmy můžete podpořit firmu někoho jiného. Samozřejmě dobře vybranou. A
teď bych chtěl napsat něco o tom, jak některé události působí na trhy a jak se na nich dá vydělat.
Především, nikdo z nás nemá jasnovideckou kouli a nikdo neví, co bude za deset minut, natož za deset let. Veškerá technická analýza se obrací na ukazatele, které vychází z chování investorů v minulosti a naprosto nic neříkají o tom, jak se budou chovat investoři v budoucnosti. Všechny předpovědi, včetně mých, vychází z modelu "v minulosti to vypadalo takto a stalo se tohle a protože jsou dnes stejné podmínky, je pravděpodobné, že se situace bude vyvíjet podobně". Protože je to o psychologii a boj mezi strachem a chamtivostí máme kupodivu nastavený všichni tak nějak podobně.
Samozřejmě, jako jsou lidé, kteří si koupí novou věc, protože je nová a jiní, kdo si ji koupí, až ji budou mít všichni ostatní, jsou i lidé, kteří do některých obchodů prostě nejdou a jiní, kteří je naopak vyhledávají. Ale to nevadí, to je život. Jen mě není úplně jasné, proč lidé i po špatných zkušenostech naskakují na lákadla typu "4% výdělku za měsíc a to garantovaně". Ale to je každého věc.
Vraťme se k realitě. Otevřete si v novém okně odkaz v tomto grafu : (funguje většinou pozdě v noci)
Je to index Dow Jones. Dow Jones je index 30 největších a nejvíce obchodovaných amerických společností. Pro svět nic moc ukazatel, ale dokumentovat vývoj si na něm můžeme. Interaktivní graf máte otevřený v jiném okně, tak si můžete sami zobrazovat to, o čem budeme mluvit.
Tak nejdřív začátek : Leden 1915 (1.364,82) a konec květen 2017 (20.949,19). To znamená, že člověk, který by investoval v roce 1915 do firem z indexu 100.000USD (teď nepočítám inflaci), by měl dnes akcie za 1.534.941USD. Pak je třeba počítat s více jak 100% inflace (poloviční hodnota investice) mezi lety 1970-1979 a 1913-1919, víc než 60% inflace mezi lety 1940-1949 a 198-1989 a okolo 30% ve čtyřech dekádách a konečná suma je 2.350%. To znamená, že finální ne cena, ale hodnota investice oproti roku 1913 je jen 65.316 původních USD. Nestačí, co? To se fakt nevyplatí investovat. Takovou dobu.
No jo, ale kdybych nechal peníze v bance na účtu bez zhodnocení, měl bych 4.255USD. A to zase vrací investování do hry. A ještě tu máme dividendy (odměny za investice) z akcií a kupony z dluhopisů. Mám data z fondu světových akcií od Franklin Templeton - Templeton Growth. Ten byl založen v roce 1954 a kdyby do něj někdo hned na začátku vložil 100.000USD, dnes by měl 118.547.439USD (a možná i pár centů navíc). Ale že ty dividendy vynášejí, co? Zhodnocení přes 1100%. To je po odečtení nákladů fondu. To už stojí za zamyšlení.
Ale vraťme se ke krizím. Víte, kdy byly největší denní propady? To je propad za jeden jediný den. Bezkonkurenčně největší propad byl 19. října 1987. -22,61%. Irán zasáhl dvě americké lodě, z toho jeden tanker, raketami Silkworm. A ropa je vážná věc.
V grafu je v srpnu 1987 hodnota 5.674 a v listopadu 1987 pak 3.874. Přes maximálku se trh dostal v lednu 1992. Za 5 let. Umíte si představit čekat 5 let, než se mi investice vrátí k NULE? "Strašná" představa, že? Zvláště dnes, kdy "všichni ostatní vydělávají a jedině já prodělávám".
V historii bylo i několik denních 7-8% propadů (15.10.2008, 9.10.2008, 17.9.2001, 1.12.2001, 27.10.1997). Tak třeba rok 2007-9. V říjnu 2007 ukazuje DJ 16.256 a v únoru 2009 pak 8.115. A kdy jsme byli zpět? V listopadu 2013. Zase za pět let. To se asi dá přečkat, ne? Nebo tyto propady využít k dalším investicím.
Další propad, tentokrát pozvolnější. Prosinec 1999 hlásí 16.659 a v září 2002 10.226. Zpět na původní hodnotu se index nevrátil a plynule přešel do další krize, ale bylo to o fous, v říjnu 2007 byla hodnota DJ zase 16.256. Celkem 8 let v propadu. Slyšeli jste, že při investování do akcií by měl být investiční horizont alespoň 10 let?
Nebo třeba válka. V únoru 1937 byla hodnota indexu 3.238. V dubnu 1942 pak 1.443. Ale už v květnu 1946 byl index zase na 2.797 a na"svých" by investor byl v listopadu 1954. Tady byl rozsah válečné krize a obnovy 17 let. Ovšem dnes, s možností pravidelných investic, by takový průběh byl pro akumulační část investice úplně super.
A ještě jedna dlouhá krize. Leden 1966 7.540 a červen 1982 2.022. 16 let poklesu indexu. Zpět se dostal v červnu 1995. A co na to Growth Fund od Templetona? Průměrný výkon 16,26% ročně a ze 100.000USD udělali 8.429.000USD. No není to krása, to investování?
Ale víte, co to chce? Vybrat si nějaký dobrý fond a nepřeskakovat. Opravdu si s ním ten čas prožít. Investiční horizont většiny z vás, pokud započítáme i výběr formou renty, je rozhodně víc, než 20 let.
A je tu ještě jeden fond, který má zajímavý průběh. Je to QBasis iTrend index. Tenhle fond vydělal na propadu v roce 2008-9 156%. Tady je factsheet. Průběh tohoto fondu se "vymyká". Není v souběhu se žádným indexem. Dělá si to po svém. A to je pro tuto dobu to nejdůležitější. Umět reagovat na to, co se na trzích děje.
Zbývá jen dodat, že tento investiční dům řídí i fondy EVOLUTION.
Váš Pavel Rudolf
(autor je privátní bankéř a spolupracovník projektu jakbytbohaty.cz)
